乳品企业热点 海外并购
在我们国内一头好牛一年可以产奶9吨，在以色列一头奶牛可以产达到12吨。为了买到以色列的这些高产奶牛和相关的先进生产技术，光明食品锁定了以色列最大乳品商Tnu...
统一味全被检乳品均含抗生素 回应称检测结果均合格
据中国报告大厅了解，统一、味全等知名品牌乳品被曝含有抗忧郁剂、避孕药、塑化剂等。台湾媒体11月20日报道称，根据调查检测，台湾市场6成鲜奶都残留抗生素等来...
BOABC核心观点1
一、乳品景气度指数2
1．乳品行业景气度指数：2009年触底反弹2
2．乳品需求研究3
乳品需求驱动因素：人口数量、城镇人均可支配收入、农村人均纯收入、出口3
城镇人均可支配收入:2009Q1增长X%，增速继续放缓4
农村人均纯收入:2009Q1增长X%，大幅反弹5
人口数量:预计2009年增长X‰，增速放缓5
3．乳品供给研究5
乳品供给量驱动因素：奶牛存栏量与奶料比价5
奶牛存栏：我国奶牛存栏量2009Q1下降X%，预计二季度止跌起稳6
奶料比价：从2008年下半年起，奶料比价低位徘徊，原料奶价格低迷7
4．国内规模乳品企业销售收入与销售增长率7
销售收入：2009年Q1销售收入同比增长X%7
5．乳品产量增长率8
液态奶产量：2008Q4触底，2009Q1同比增长X%，已经走出低谷8
固态奶产量：2009Q1同比下降X%继续低迷，，预计三季度止跌起稳8
6．乳品毛利率9
鲜奶、奶粉价格变化与国内CPI密切相关，酸奶价格与CPI相关性不明显9
乳品价格：2008年Q4平稳，2009年Q1下降后略有回升10
7．乳品利润总额与增长率11
8．乳品行业预测11
2008年我国城镇居民人均消费乳品22.26千克,农村人均消费3.04千克11
我国人均乳品消费远低于世界平均水平，未来市场需求潜力巨大12
2009年销售收入增长率有望达到X%12
2010-2011年原料奶供应将成为制约乳业发展的瓶颈12
二、乳品产业链13
全国原料奶平均成本2.31元/千克，饲料费用占奶牛养殖总成本的70%左右13
奶牛平均每天产奶30斤，年均产奶4.5吨14
中国奶源多分布在东北、华北和西北地区14
奶牛养殖由原来的散养为主向规模化养殖转变15
奶站收购环节：加工企业按质定价，在原料奶收购价上具有自主定价权15
各环节利润率：原料奶占乳品加工企业成本的75%左右，加工企业利润受经销商挤压明显16
对奶源的掌控能力、质量控制能力和市场推广能力是乳品加工企业成功的关键因素17
三、乳品市场竞争17
液体奶2008年销售额达X亿元，比上年略有增长17
液体奶产量：2008年产销量与上年持平17
超高温灭菌奶2008年产量首次出现负增长18
巴氏杀菌奶2008年产量增速放缓，但仍低速增长X%19
酸奶2008年产量增长X%，仍然是增长最快的品种19
主要企业液态奶业务产销动态20
固体奶（含奶粉、炼乳、乳脂、干酪）2008年产量下降X%20
奶粉2008年销售680亿，有望在09年三季度恢复增长21
主要企业奶粉业务产销动态22
乳品企业优劣势分析22
四、2006-2008年乳品进出口情况23
乳品进口以奶粉、炼乳和乳请制品为主，奶粉进口数量约占国产的8%左右23
奶粉进口来源：新西兰、澳大利亚和美国是中国奶粉进口三大来源国25
乳清进口来源：美国、法国、荷兰、芬兰是中国乳清制品进口的主要来源国25
乳品出口以奶粉、炼乳和鲜奶为主，鲜奶出口量不足国产的1%26
委内瑞拉是中国奶粉最大出口国，香港是鲜奶最大出口地区26
五、伊利股份：填补三鹿空缺打造奶粉新龙头27
2009年液态奶销售预计增长X%27
填补三鹿空缺打造奶粉业务新龙头28
伊利股份预测28
六、乳品政策解读29
生鲜乳收购站首次被列入农业机械购置补贴范围29
《生鲜乳收购站标准化管理技术规范》保证了乳品收购环节的安全29
奶牛优势区域布局规划将进一步提高原料奶产业集中度30
《食品安全法》的实施将进一步规范了乳制品质量安全31
七、三聚氰胺事件对乳业的影响32
促使原料奶生产走向机械化、规模化32
乳品企业倾向于把产业链向前延伸从源头上保证质量安全32
进出口贸易：乳品出口受阻、进口扩大32