业绩增速下滑，盈利能力持续改善：受制于国内宏观经济下行压力，乳制品行业的增速有所回落，公司2季度的收入和利润同比增速为13年以来的最低点，以安慕希为代表的重点高端单品仍保持高速增长。同时公司的盈利能力持续改善，8.83%的净利润率水平为三聚氰胺事件后的最高点。

　　业绩增速下滑，实现全年业绩目标面临一定压力：公司上半年的收入和利润增速较一季度明显收窄，其中2季度5.56%的收入增速及11.95%的净利润增速为13年以来的历史最低点，主要是由于国内乳制品行业消费增速的下滑所致。分产品结构来看，上半年液体乳实现收入224.23亿元，同比增长8.28%；冷饮及奶粉分别实现收入29.90亿和33.36亿元，同比增长-1.66%和9.68%。高端明星产品仍保持高速的增长，成为公司收入增长的主要驱动力。“金典”销售额同比增长20%；常温酸奶“安慕希”同比增长9.8倍；高端婴幼儿配方奶粉“金领冠珍护”销售额同比增长33%；“畅轻”、“每益添”销售增速分别达到60%、51%。公司在2014年年报中明确提出2015年的收入和利润目标分别为610亿和55亿元，由于上半年略低于市场预期的表现，下半年面临一定的业绩压力。

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