乳制品定义及分类

乳制品是以生鲜牛(羊)乳及其制品为主要原料，经加工制成的产品。乳制品包括：液体乳(巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳);乳粉(全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制乳粉、牛初乳粉);其他乳制品(炼乳、奶油、干酪等)。

中国乳制品行业产业链

乳制品行业的产业链较长，涵盖饲草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等多个环节，各环节之间联系紧密，一体化程度要求很高，实现了第一产业(农牧业)向第二产业(食品加工业)和第三产业(分销、物流)纵向延伸。奶牛养殖的产品牛奶是乳制品制造的重要原料，奶牛养殖是乳制品制造行业的上游环节。中游生产主要是液体乳、乳粉、其他乳制品(炼乳、干酪);下游渠道为超市、便利店、自助售货机、线上平台。

乳制品企业主营业务收入情况

乳制品工业是重要的民生工业，根据报告，乳制品加工属于牧产品加工行业，系国家鼓励类产业。随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，越来越多的消费者把乳制品作为日常生活中的一种营养品食用。因此，乳制品行业的总收入也不断增加，在国民经济中的比重不断得到提高。

根据前瞻产业研究院发布《乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年全年数据进入统计范围的企业有611家，其中亏损企业110家，亏损比例18.00%;2017年全国乳品加工业销售收入3590.41亿元，同比增长6.77%，利润总额244.87亿元，同比减少3.27%。六年来我国乳制品行业规模以上企业主营业务收入从2469.93亿元增长至3590.41亿元，增长了45.36%，年均复合增长率为7.77%。

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国已是全球最大液态奶市场，增速虽然放缓，且仍是最具潜力的大市场;液态奶增速明显快于其他传统软饮料品类;

2017 年上半年，液体乳、冷饮产品、奶粉制品三类产品营业收入占比高达99.9%，相比2016 年末增长了1.9%，三大业务收入都有了较大幅度的提升，液体乳收入同比增长12.7%，冷饮产品收入同比增长10.6%，奶粉及奶制品收入同比增长19.9%，收入占比也增长了1.3 个百分点。

其中，液体奶事业部仍然是收入的贡献点，但营收增速有所放缓，其产品结构日益适应消费升级的需要，金典和安慕希表现依旧强势，分别实现了20%和40%以上的增速，部分地区安慕希甚至在50%以上增速。

奶粉业务增速亮眼，在2016年之后营收触底反弹，年初预计5%的增长，实际情况远超预期。随着注册制的推进及需求端的进一步回暖，预计奶粉在2018 年仍然会实现超预期。伊利凭借其传统渠道优势继续抢占市场份额，电商和母婴渠道是2017年的亮点，2018年会有更强的边际效益。

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