近几年来，高端液态奶尤其广受欢迎，其零售收入规模自2015年的759亿元增至2019年的1345亿元。2020下半年开始，生鲜乳呈现持续供不应求、价格涨幅超预期(半年涨幅13.93%)。下游需求的增加导致生鲜乳的价格上涨超预期，且短期补栏难度增加，成本上涨趋势可能还将延续。受疫情影响，2020年这一市场规模增速放缓，但2021年乳制品行业的品类趋势有望强化，白奶类产品的消费旺盛，而酸奶和乳饮料随着疫情的影响减弱、消费场景的恢复，需求和收入逐步恢复，同时伴随价格的恢复和促销的减弱，利润端弹性更大。未来，乳制品行业将以健康化和功能化相关的消费升级结构性机会为主，高端产品快速增长，同时渠道下沉和新渠道发展大幅度扩大品类渗透，增加了消费场景；预计2021年我国高端液态奶规模有望突破1500亿元，增速远高于普通液态奶。

事实上，早在2005年，国务院就明确要求巴氏杀菌乳不允许添加复原乳，灭菌乳及酸奶中使用则须明确标明“复原乳”成分。2016-2018年农业部及其下属单位分别重修及发布乳制品质量标准的相关规定，强调奶源追溯、奶源分级。10月份农业农村部表示将加快推进国家奶业振兴意见落实，加大奶业发展的政策支持力度，推动奶业做强做优。为深入推进奶业振兴工作，提升乳制品质量安全水平势在必行。如此才能提升国产乳制品消费信心。业内认为，尽管当前消费板块估值已提升，但比价优势仍然存在，在年初消费旺季、春节等节日效应推动下，乳制品消费需求有望持续恢复和增长，推荐持续关注乳业板块。

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